Griekenland weer terug op de obligatiemarkt

Griekenland-weer-terug-op-de-obligatiemarkt

Griekenland is binnenkort weer terug te vinden op de financiële markt. Het land gaat weer staatsobligaties verkopen om geld te kunnen lenen. De Griekse overheid kondigde haar plannen aan om obligaties te verkopen die een looptijd van vijf jaar hebben. Het is de eerste keer in drie jaar dat Griekenland weer staatsobligaties te koop aanbied. 

Het feit dat Griekenland zich nu weer richting de financiële markt gaat begeven, wordt als een belangrijk keerpunt voor het land gezien. Griekenland is namelijk al sinds 2010 afhankelijk van het geld dat de Eurozone bereid is om aan het land te lenen. De Europese Centrale Bank (ECB) heeft in samenwerking met het IMF (Internationaal Monetair Fonds) en de belangrijkste schuldeisers van Griekenland een schulden verlichtingsprogramma opgezet om Griekenland van faillissement te verhoeden. De Griekse overheid had een jaar voor de eerste kapitaalinjectie te maken met een balanstekort van maar liefst 35 miljard euro. Dat is 15 procent van het bbp van Griekenland. In ruil voor de leningen moest Griekenland dringend haar economie gaan hervormen. Zo werd er gesneden in pensioenen en werden de Grieken verplicht meer inkomstenbelasting te betalen.

Nu heeft Griekenland onlangs haar derde kapitaalinjectie van de Eurozone gekregen. Daarmee kon onder andere de eerste afbetalingsdeadline gehaald worden. In totaal heeft Griekenland van de Eurozone een bedrag geleend van meer dan een kwart biljard euro. Het land heeft nog 40 jaar om het bedrag terug te betalen aan haar schuldeisers. Dat betekent dat Griekenland nog een aantal jaar heeft om haar economie volledig op orde te krijgen. De eerste berichten zijn in ieder geval positief: zo is Griekenland van haar enorme balanstekort af en stond het land aan het eind van 2016 zelfs lichtelijk in de plus. Het land wil haar eigen financiële behoeftes kunnen ondersteunen uit het geld dat dankzij belastingheffingen en obligaties verdiend wordt. Het feit dat Griekenland haar obligaties nu op de financiële markt brengt, kan als een kleine test beschouwd worden: het land wil zien hoe dat proces zal gaan verlopen.

De Griekse staatsobligaties hebben voor aandeelhouders een aanzienlijk risico. Het is immers niet helemaal zeker of Griekenland wel in staat is om alle schulden af te betalen. De investeerders die de obligaties kopen, zullen waarschijnlijk verwachten dat Griekenland haar financiën op orde gaat krijgen of dat de Eurozone in zal blijven ingrijpen om Griekenland van faillissement te behoeden. Het rendement is in ieder geval beter dan dat van andere staatsobligaties. Op dit moment leveren de Griekse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar namelijk een dividend van 5% op. Dat is een groot verschil met de obligaties van bijvoorbeeld Portugal (3%), Spanje (1,5%) en Ierland (1%).

Bron

Jos Stellendam

Jos Stellendam

Als iemand thuis is in de financiële markten, dan is het Jos wel. Omdat ons platform steeds meer draagvlak krijgt, bereikt het steeds meer serieus geïnteresseerden in beleggen. Met het aantal lezers, neemt ook de diversiteit toe. Niet iedere belegger is hetzelfde. Jos ziet het als een uitdaging om mensen breed te informeren en te inspireren. Precies wat wij ook beogen met BeleggersPlaats. Jos heeft een journalistieke achtergrond, met financial markets als specialisatie.