Must Read: Crisis op komst?

_pic-web-4

Afgelopen weken heb ik wel wat reacties los gemaakt onder onze abonnees. Het is nooit leuk om te lezen dat er onweer op komst is terwijl de lucht nog blauw is. Stel dat donkere wolken al binnen zouden drijven, dan zou u zonder vragen te stellen uw regenjas meenemen. Ik dacht bij deze metafoor aan de aanloop tot de tsunami in 2004. De zee trok zich zelfs eerst terug om daarna genadeloos toe te slaan. Zijn de overspannen aandelenkoersen ook een voorbode? Wat denkt u zelf? Is het logisch dat alles maar blijft stijgen? Het antwoord is een simpelweg ‘nee’. Hoe groot is de kans op een correctie, wanneer vindt die plaats en wat zal de impact zijn? Laten we op zoek gaan naar wat antwoorden…

40% verloren…

De crisis die in 2008 zijn intrede deed heeft de wereld veranderd. De omvang van de financiële crisis had een enorme impact. Alsof er niets aan de hand leek verloren de beurzen in oktober in één week 20% aan waarde. Begin maart 2009 kregen de aandelenkoersen wereldwijd nog een klap te verduren en in zes maanden tijd verloren de beurzen meer dan 40%. Vanaf september waren er al voortekenen, maar de echte klap komt altijd onverwachts. Moeten we vrezen voor een zelfde scenario? Er gaan al geluiden op dat de impact van een volgende correctie nog groter zou zijn. Die mogelijkheid sluit ik niet uit en daar is natuurlijk een reden voor.

Wankele basis

De groei van de economie in de jaren na het uitbreken van de financiële crisis moeten we nuanceren. De centrale banken in Europe en de VS hebben massaal geld bijgedrukt, echter dat geld is niet in de reële economie terechtgekomen, dus bij de bedrijven en consumenten. Het geld is blijven hangen in de financiële economie, daar waar er niets geproduceerd wordt en de wet van vraag en aanbod niet geldt. Deze schemerzone is de broedplaats voor een financiële crisis. Dat is de wereld van sparen, lenen en beleggen. Hier stijgt de vraag als de prijs stijgt. Een omgekeerd principe dat de luchtbel op pompt, tot hij barst. De economie kent cycli: Als het goed gaat koopt en leent iedereen veel, maar er komt een moment dat leningen terugbetaald moeten worden. Door overconsumptie kan men op een bepaald moment de leningen niet meer terugbetalen. Er gaat dan geen geld meer richting de financiële én de reële economie. De cycli van bloei en recessie blijven altijd bestaan, maar waarom zijn er steeds meer theorieën die aantonen dat de crises die elkaar opvolgen, steeds groter worden? Iets waar u en ik wel terdege rekening mee moeten houden.

De financiële economie als boosdoener

De bron van het kwaad zit hem in de financiële economie. De laatste decennia gaat er steeds meer geld richting de financiële economie i.p.v. naar de reële economie. Het aandeel van de financiële markten is de laatste decennia ook nog eens explosief gegroeid. Hierdoor zijn de wetten van de financiële economie belangrijker geworden dan de wet van vraag een aanbod in de reële economie. Hier komt de politiek om de hoek kijken, want iemand zal verdere chaos moeten voorkomen…

 

Oplossingen

De politici maken zich steeds meer zorgen. Maar ook het politieke klimaat verandert. Denk aan de opkomst van de populisten. De markten zullen steeds meer gereguleerd moeten worden. De alsmaar oplopende beurskoersen geven fijntjes aan dat het aan banden leggen van speculatie maar niet lukt. Een man als Trump wakkert het vuur alleen maar aan. Het is de politieke keuze van het volk die sturing geeft aan de oplossingen. Hoe je het ook went of keert, er zal iets moeten gebeuren om de reële economie te beschermen. Zolang banken niet voldoende in kas houden om in slechte tijden de klappen op te kunnen vangen, zal het gevaar van financiële crises alleen maar groter worden. De lage rente duwt ons in feite steeds meer naar de afgrond. Goedkoop lenen slaat de grond onder onze voeten weg. Wanneer komt het moment dat men de maandlasten niet meer kan dragen?

Het bovenstaande verklaart waarom er cycli zijn, echter is het moeilijk te voorspellen wat de impact van een volgende correctie gaat zijn. Met doemdenken komen we niet verder, maar we moeten wel realistisch blijven. U en ik zullen onze maatregelen moeten treffen. Een volgende keer ga ik daar graag op in. Het regent nog niet.

 

Paul van den Heuvel

The Dividend Factory

Paul

Paul van den Heuvel

Paul van den Heuvel heeft zich gespecialiseerd in het inkomensgericht beleggen en is auteur van de nieuwsbrieven The Dividend Factory en Pensioen Dividend. Zijn ervaringen als analist hebben hem geholpen bij de zoektocht naar Hoog Dividend aandelen. Deze aandelen hebben geen notering in eigen land, dus moest hij naar Amerika, de bakermat van het inkomensgericht beleggen. Regelmatig is hij daar te vinden en nog steeds weet hij de parels onder de Hoog Dividend aandelen aan zijn twee portfolio’s toe te voegen. Het is Paul zijn missie om ook de Nederlandse en Belgische beleggers hiervan te laten profiteren. En dat zijn er inmiddels al vele duizenden.