Social Capital Hedosophia nieuwste SPAC op de beurs

Social-Capital-Hedosophia-nieuwste-SPAC-op-de-beurs.jpg

Afgelopen woensdag beleefde Social Capital Hedosophia (NYSE: IPOA.U) haar beursdebuut en maakte bekend dat het met haar IPO 600 miljoen dollar heeft opgehaald. Donderdag beleefde het vervolgens een succesvolle eerste beursdag door 3,5% te stijgen. Dat is een net, maar op het eerste gezicht weinig opvallend, beursdebuut.  Dit bedrijf is echter bijzonder omdat het een onderneming is zonder activa of klanten. Het heeft ook feitelijk nog geen activiteiten ondernomen. Het gaat hier om een zogeheten ‘special purpose acquisition company’ (SPAC). Dit wordt ook wel een blank check bedrijf genoemd, een bedrijf dat met via de beurs verkregen kapitaal investeert in specifieke door haar geselecteerde sectoren.

Grotere toegang tot kapitaal

Social Capital Hedosophia is opgericht door miljonair Chamath Palihapitiya, een voormalig bestuurslid van Facebook die tegenwoordig mede-eigenaar is van basketbalclub Golden State Warriors. Hij wil met het bedrijf investeren in private techbedrijven. Deze bedrijven krijgen zo toegang tot kapitaal dat normaal gesproken gereserveerd is publieke ondernemingen, zonder zich zorgen te hoeven maken over de lasten van een beursgang, zoals kwartaalrapporten en investeerders met een kortetermijnvisie. Tegelijkertijd is deze constructie ook voordelig voor beleggers. Private techondernemingen worden steeds kapitaalkrachtiger, maar daar profiteren te vaak slechts een beperkt aantal investeerders van, namelijk de durfkapitalisten en de private equity bedrijven die er in investeren. Dankzij SPAC’s kunnen meer investeerders toegang krijgen tot de rijkdommen van private ondernemingen.

Sterke bestuurders

Het succes van een SPAC hangt voor een groot deel af van de bestuurders aan boord. Investeerders moeten immers vertrouwen hebben dat hun ‘blanco cheque’ terecht komt bij serieuze, ervaren zakenlui die precies weten welk bedrag ze moeten investeren in welk bedrijf. Social Capital Hedosophia staat er wat dat betreft goed voor. CEO Palihapitiya speelde een belangrijke rol bij Facebook in de beginjaren van het bedrijf, terwijl ook Tony Bates, voormalig CEO van Skype, een zetel in het bestuur heeft. Tot slot is er ook een rol weggelegd voor Adam Bain, de populaire voormalige COO van Twitter.

Waardevolle start-ups

Palihapitiya schatte in mei in dat er ongeveer 150 tech start-ups zijn die meer dan 1 miljard dollar waard zijn, tegenover 200 publieke techbedrijven met een marktwaarde boven de 1 miljard dollar. In vroeger tijden zouden die private bedrijven naar de beurs zijn gegaan, maar dat hoeft nu niet meer omdat ze hun groei makkelijk kunnen financieren met kapitaal van private investeerders. Ook in andere sectoren is een soortgelijke dynamiek zichtbaar, wat verklaart waarom er in 2017 al 20 SPAC’s hun beursgang hebben beleefd, het grootste aantal sinds 2007. Niet iedereen op Wall Street is hier blij mee, omdat het lang kan duren voordat investeringen in SPAC’s zich uitbetalen.

Bron

Bron

Xavier Boutinge

Xavier Boutinge

Xavier heeft zich als redacteur aangemeld op onze website. Zijn motivatie liet niet te wensen over. Xavier is in hoge mate geïnteresseerd in beleggen, maar nog meer in de beweegredenen en de ‘waarom’ vraag. Met een sociaal economische achtergrond bekwaamt hij zich steeds meer als journalist, met als werkterrein de financiële markten. Het financiële landschap is sterk aan het veranderen. Xavier volgt dit proces op de voet. Het combineren van kennis, feiten en analyses zal onze lezers helpen bij de beeldvorming en ze als beleggers dagelijks inspireren.