Spotify stiekem naar NYSE

Spotify-stiekem-naar-NYSE

Terwijl half Wall Street tussen Kerst en Nieuwjaar zat uit te buiken bracht Spotify een bezoek aan de Securities and Exchange Comission. De muziekstreamingdienst diende daar officieel de documenten ter voorbereiding van een beursgang in. Experts kijken er nu al reikhalzend naar uit verwachten en dat deze 31 maart een feit zal zijn. Het bedrijf heeft immers ongebruikelijke plannen. Het bereidt een zogenaamde directe beursgang voor, waarbij het geen nieuwe aandelen uitgeeft. Mocht het daar succes mee hebben, kan het een voorbeeld zijn voor andere grote start-ups als Uber en Airbnb die aarzelen over een beursgang.

Directe beursgang

Dit soort directe beursgangen zijn gewoner sinds in juli vorig jaar de SEC besloot om alle bedrijven toe te laten hun aanvragen ‘vertrouwelijk’ in te dienen. Dit betekent dat Spotify nu tot 15 dagen voor de daadwerkelijke beursgang haar documenten geheim mag houden, een privilege die tot voor kort slechts voorbehouden was aan kleinere ondernemingen. De Amerikaanse beurswaakhond hoopte met deze veranderingen het proces richting een beursgang te versimpelen, en daarmee te zorgen voor meer beursgenoteerde bedrijven. Een directe beursgang zorgt er bovendien voor dat de aandelen van al bestaande investeerders niet in waarde afnemen. Daartegenover staat dat wanneer het traditionele IPO-proces wordt omzeild, er ook geen extra kapitaal wordt gegenereerd met een beursdebuut. Daarnaast kan het zo minder ‘reclame’ maken voor haar aandelen, waardoor de vraag er naar niet toeneemt.

Teleurstellend

Spotify kan zich dit experiment veroorloven. In december werd de waarde van het bedrijf geschat op 19 miljard dollar, en heeft inmiddels 140 miljoen gebruikers, waarvan er 60 miljoen betalende abonnees zijn. Daardoor heeft het niet dringend extra kapitaal nodig, en kan het op haar gemak een beursgang voorbereiden. Voor beleggers is dat wel teleurstellend. Zij hebben weinig mogelijkheden gehad om direct in de muziekindustrie te investeren sinds deze zich hersteld heeft van de crisis aan het begin van deze eeuw toen het verwoest werd door piraterij en de implosie van Cd’s. Online radio dienst Pandora Media is een van de weinige relevante muziek-gerelateerde bedrijven op de beurs, maar kon in de afgelopen paar jaar amper groeien.

Lening

Groeiproblemen kent Spotify absoluut niet. De onderneming verdient ruim genoeg aan haar betalende abonnees, en gezien de muziekindustrie zich steeds meer gaat richten op streaming, hoeft het bedrijf zich de komende jaar weinig zorgen te maken over een terugval. Het bezit bovendien inmiddels ruim 1 miljard dollar aan activa, en kreeg in maart 2016 een lening van 1 miljard dollar van een groep private investeerders. De voorwaarden van die lening bepaalden wel dat die overeenkomst steeds voordeliger ging uitpakken voor de investeerders, des te langer een beursgang uitbleef. De directe beursgang die de muziekdienst nu bekendmaakte betekent dat deze overeenkomst nu heronderhandeld moet worden.

Bron

Bron

Xavier Boutinge

Xavier Boutinge

Xavier heeft zich als redacteur aangemeld op onze website. Zijn motivatie liet niet te wensen over. Xavier is in hoge mate geïnteresseerd in beleggen, maar nog meer in de beweegredenen en de ‘waarom’ vraag. Met een sociaal economische achtergrond bekwaamt hij zich steeds meer als journalist, met als werkterrein de financiële markten. Het financiële landschap is sterk aan het veranderen. Xavier volgt dit proces op de voet. Het combineren van kennis, feiten en analyses zal onze lezers helpen bij de beeldvorming en ze als beleggers dagelijks inspireren.