Waarom willen beleggers aandelen van de Zwitserse centrale bank?

Waarom-willen-beleggers-aandelen-van-de-Zwitserse-centrale-bank-

Het klinkt nogal onwaarschijnlijk, maar een van de meest populaire en gewilde aandelen ter wereld zijn die van de centrale bank van Zwitserland. De aandelenkoers van Swiss National Bank (SWX: SNBN) is in augustus met maar liefst 45 procent gestegen, waardoor een enkel aandeel nu meer dan CHF 3.000 waard is. Dat is meer dan 2600 euro per aandeel.

Analisten staan dan ook versteld bij de ontwikkeling van de beurskoers van de Zwitserse bank. Veel van hen snappen niet waarom aandeelhouders in zulke aandelen willen beleggen.

De aandelen staan bekend als enigszins obscuur en worden normaal weinig tot niet verhandeld omdat het heel weinig dividend oplevert. Daarnaast is het vrij onorthodox om in een centrale bank te investeren: die hoort namelijk de belangen van een land voorop te stellen en niet die van de aandeelhouder. De Zwitserse centrale bank is dan ook een van de weinige centrale banken ter de wereld die überhaupt aandelen beschikbaar stelt aan beleggers. Alleen de centrale banken van België, Zuid-Afrika en Japan doen dat ook. De Zwitserse bank heeft slechts 100,000 aandelen uitgegeven die voornamelijk in het bezit zijn van de Zwitserse kantons of deelstaten en diens banken. Ook andere publieke instituties hebben de aandelen in handen. Volgens het jaarrapport van de bank zelf is de Duitse zakenman Theo Siegert de grootste particuliere aandeelhouder van de bank.

De centrale bank van Zwitserland heeft de afgelopen jaren hard gewerkt om de schatkist te vullen met buitenlandse effecten. Daarmee hoopte de bank de koers van de Zwitserse frank enigszins te verzwakken. Op dit moment beschikt de bank over een kapitaal van CHF 750 miljard aan effecten. Daarmee verdiende de bank in de eerste helft van 2017 CHF 1,2 miljard. Het dividend van de aandelen die de bank zelf uitgebracht heeft, is echter vastgelegd: hoeveel de bank ook verdient of verliest, de aandeelhouder zal altijd CHF 15 per aandeel aan dividend ontvangen.

Analisten speculeren nu volop waarom de aandelenkoers van de bank zo bijzonder snel gestegen is. Andreas Venditti, een analist bij Bank Vontobel, denkt dat het misschien komt omdat er zo weinig aandelen beschikbaar zijn, dat zelfs het opkopen van enkele aandelen van de bank voor een grote verandering in de aandelenkoers kan zorgen. Een andere theorie is dat investeerders de bank als een risicovrije investering zien: de Zwitserse frank wordt al sinds lang als een veilige haven gezien in tijden van volatiliteit op de markt. Daarnaast kan een centrale bank niet zonder geld komen te zitten, laat staan de Zwitserse centrale bank.

Bron

Jos Stellendam

Jos Stellendam

Als iemand thuis is in de financiële markten, dan is het Jos wel. Omdat ons platform steeds meer draagvlak krijgt, bereikt het steeds meer serieus geïnteresseerden in beleggen. Met het aantal lezers, neemt ook de diversiteit toe. Niet iedere belegger is hetzelfde. Jos ziet het als een uitdaging om mensen breed te informeren en te inspireren. Precies wat wij ook beogen met BeleggersPlaats. Jos heeft een journalistieke achtergrond, met financial markets als specialisatie.